东航期货ctp买金矿股 而不是黄金?

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买金矿股 而不是黄金?

最近几个月,在债券收益率下降和股市遭遇抛售压力的情况下,黄金价格一直维持在1300美元下方。然而,从历史角度来看,黄金价格应该和这些类别的资产呈负相关关系。

与此同时,美国不断上升的通胀率也未能刺激投资者买入黄金进行对冲,而且几乎没有理由相信这些趋势在不久的将来会发生改变。这给SPDR Gold Trust ETF东航期货ctp(GLD)的前景蒙上了一层阴影,并暗示贵金属投资者应该到别处寻找机会。

幸运的是,分析机构OptionsMarkets认为,这些投资者似乎并不需要“绕弯路”,因为黄金股就是一个很好的投资选择。VanEck Gold Miners ETF (GD东航期货ctpX)为黄金矿业提供了全球多元化的敞口,最近几个季度的收益预期表现强劲。由于美国投资者在澳大利亚证券交易所(Australian Stock Exchange)进行交易,澳大利亚最大金矿公司纽克雷斯特(Newcrest)往往会受到美国投资者的关注。

Newcrest股票占GDX总投资组合资产的5.91% 。除了黄金之外,Newcrest还开采铜和银。在最近的报告期内,Newcrest将其债务水平降低了6300万美元,并显示出确凿的证据,表明该公司有望在生产、成本水平和资本支出方面有所改善。

相反,Goldcorp Inc出现了一些疲软的迹象。Goldcorp在北美和南美开展业务,开采黄金,白银,铅,铜和锌,股票占GDX总投资组合资产的5.58%。

在一季度,Goldcorp的每股收益为0.08美元(这低于分析师调查中每股0.11美元的预期),这一数字也远低于Goldcorp去年的数据。销售下降,生产水平降低,成本上升导致利润下降,同期金价的上涨并不能抵消利润的下降。Goldcorp在今年所有的时间内都在承受压力。

然而,也并不全是坏消息。该公司锌的开采收入增加了30%,这些收益是由于减少了处理和精炼费用,且该金属的平均价格上涨了14%。与此同时,该公司的黄金产量达到了59万盎司,且成本维持在810美元。未来几个季度的盈利前景令人鼓舞。

值得注意的是,对于希望单独投资Goldcorp的投资者来讲,该公司还有一个吸引力,那就是0.6%的股息收益率。在美国当前的低利率环境中,这样的情况使得GLD这类资产的投资具有优势。

从市净率(P/BRatio)图中可以看出,GDX的价格正东航期货ctp接近2016年年中以来的最低水平。在从2017年9月的高点(2.14)下跌后,GDX的市净率在3月份达到1.36,并试图在接下来的几个月里稳定下来。这些有利的估值暗示了贵金属行业盈利前景改善,投资者会有更好的投资机会。

从技术角度来看,一旦市场投资者“优柔寡断”的时期接近尾声,通常会伴随着线圈模式(Coil patterns)出现爆炸性的突破。商东航期货ctp品通道指标(Commodity Channel Index)走势显示,当前最有可能的突破方向是上行方向。该机构还指出,投资者可以将GDX视为GLD和贵金属本身风险较高资产的替代品。